期貨周報|能源化工走勢分化,鐵礦石大跌,美聯儲Taper落地市場流動性收緊

2021年11月07日 23:43   21世紀經濟報道 21財經APP   南方財經全媒體記者,翁榕濤

南方財經全媒體記者 翁榕濤 廣州綜合報道

本周(11月1日-11月5日),受到美聯儲Taper落地,海外市場疫情反彈、經濟增長率見頂等因素影響,全球大類資產集體下挫,國內大宗商品整體走勢也較弱。

具體來看,黑色板塊仍處于下行通道,但跌幅已有所收窄,動力煤周內下跌7.3%,焦煤、焦炭略微回升0.5%,2.0%;有色金屬板塊持續回落,滬鋁下跌8%、滬銅下跌2%、滬錫反彈5%;能源化工板塊分化,原油下跌2.1%、液化石油氣LPG上漲3%;農產品板塊走勢平平,生豬期貨下跌2%。

交易行情熱點:

熱點一:OPEC會議維持原油產量政策 油價創三個月來最大單日跌幅

11月3日原油價格大幅下跌6%,創三個月來最大單日跌幅,與此同時,美聯儲如期宣布減碼操作,盡管美聯儲仍然認為通脹只是暫時的,但是從11月起,資產購買規模將會縮減150億?!?/p>

歐佩克集團周四決定下個月繼續將其集體原油減產幅度僅放寬每天40萬桶,無視美國和其他主要石油消費國要求打開水龍頭并抑制價格上漲的呼吁,在增加產量方面表現不佳。

熱點二:粗鋼壓減政策逐漸落地 鐵礦石價格下跌

鐵礦石已經連續4周大幅下跌,自7月份以來,各地開始出臺限產政策對鋼鐵企業開始進行實質性的壓產。下半年開始,鋼鐵行業對鐵礦石的需求同比下降。

中信建投證券測算,下半年,粗鋼壓縮產量主要來源有轉爐廢鋼和高爐鐵水兩方面。在廢鋼添加比由20%下降至15%的情況下,鐵礦石需求下降近6500萬噸,約占下半年總需求的10%。

行業政策要聞:

四部門:支持廣州期貨交易所建設碳期貨市場

11月5日,工信部、人民銀行、銀保監會、證監會聯合發布《關于加強產融合作推動工業綠色發展的指導意見》(下稱《指導意見》)。

《指導意見》的總體目標指出,到2025年,推動工業綠色發展的產融合作機制基本成熟,支持工業綠色發展的金融產品和服務更加豐富,各類要素資源向綠色低碳領域不斷聚集,力爭金融重點支持的工業企業成為碳減排標桿,有力支撐實現碳達峰、碳中和目標。

在主要任務方面,提出要創新綠色金融產品和服務,鼓勵金融機構開發氣候友好型金融產品,支持廣州期貨交易所建設碳期貨市場,規范發展碳金融服務。

10月中國大宗商品指數回落 市場拐點到了嗎?

11月5日,物流與采購聯合會調查發布的10月中國大宗商品指數為99.7%,該指數在上月小幅反彈后,本月再度回落,顯示國內大宗商品市場的下行壓力加大。

數據顯示,各分項指數中,供應指數、銷售指數和庫存指數均有所回落。物流信息中心認為,進入11月份,北方進入冬季,需求強度將會繼續減弱,加之目前國內經濟增速有所放緩,不確定性上升。因此大宗商品市場仍將面臨較大的調整風險。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,11月伴隨近期國際油價出現回調,加之國內大宗商品價格普遍下行,大宗商品價格指數也有望階段性見頂回落,同比漲幅也將收窄。11月PPI同比有望出現下行拐點,年底受上年同期基數抬高影響,下行勢頭會進一步明朗。

發改委再出手,持續打擊違規存煤,強化長協煤流向監管

11月3日,國家發改委發布消息稱,國家發改委會同有關部門全力推動煤炭增產增供,加強產運需銜接,不斷提高電煤供應和調運能力,10月份以來全國電廠供煤持續大于耗煤,存煤水平快速提升。

此前,據有關方面反映,晉陜蒙等煤炭主產地一些煤礦周邊存在大量未辦理相關手續的無證照存煤場所,為不法貿易商囤積煤炭提供便利,嚴重擾亂煤炭市場正常經營秩序,且安全、環保等問題突出。日前,發改委等部門開展了煤炭產地存煤場所清理整頓工作。

同時,發改委將強化長協煤流向監管,當前所有參與今年四季度補簽中長期合同的煤礦、燃煤電廠、熱電廠和民用采暖燃煤供熱企業都要納入長協煤流向監管系統數據填報的企業范圍。

展望后市表現:

能源化工:

美聯儲公布 11 月議息會議決議,維持利率不變同時如期啟動 Taper,將每月減少 150 億美元購債。伊核談判 11 月 29 日將開啟,但近期美伊摩擦不斷,美國正式取消 對伊朗制裁的時間依然不明朗,利空不確定性較強。需求方面,北半球天氣漸冷,天然氣的緊缺導致轉向石 油產品的取暖需求增量預期仍存,依然是近期需求端的重要支撐。 (創元期貨)

黑色系:

動力煤方面,受政策影響盤面弱勢。11月開始供暖期到來,供熱公司將持續補庫,南方多用空調取暖,電廠日耗也將面臨新的旺季。近期港口調入量隨著大秦線檢修完畢走強,環渤海四港庫存繼續累庫,南方電廠庫存天數較好,近期補庫需求較弱。隨著天氣逐步轉冷,后期動力煤補庫需求仍強,考慮到現貨控價等因素,盤面也將難以有較多反彈。(邁科期貨)

有色金屬:

近期國內煤炭價格大幅下挫,工業品受拖累全線 走低,有色板塊下挫明顯。而國內煤炭價格經過 10 連跌后,周三價格有所企穩,市場情緒好轉,工業品價格全線反彈, 鋁價有所回升;基本面方面,國內電解鋁庫存進一步累庫,對 鋁價產生壓制,近期關注累庫進展。此外,西南地區鋁廠限產有所松動,進一步打壓鋁價;但另一方面,電解鋁作為耗電大戶,冬季容易受到限電及電力漲價影響,未來供應或仍將持續受到干擾。而近期若煤炭價格企穩,短期鋁價有望偏強。 (國貿期貨)

農產品:

本周三生豬期貨價格繼續反彈,主力2201合約報收16255元/噸,漲幅為1.6%,隨著期貨盤面基差的連續修復,盤面高升水結構已不復存在,市場繼續做空的力量得到了一定的釋放?,F貨方面,近期蔬菜價格的大幅上漲,一定程度上支撐了肉類消費,西南地區的腌臘需求仍在繼續,為肥豬的需求提供了保障,全國生豬價格維持在 16 元/公斤附近,而隨著豬糧比價重回 6:1 以上,生豬市場暫時處 于平衡的態勢。(光大期貨)

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